發(fā)布日期：2017-03-22
2017年的CACLP第十四屆會(huì)議，其中含金量最高的莫過(guò)于于博德會(huì)議的內(nèi)容。2014年是博德高峰論壇的第一屆，有幸在合肥參加過(guò)，當(dāng)時(shí)就覺(jué)得干貨比較多，而今年，已經(jīng)達(dá)到盛況空前的地步。2017年參會(huì)廠家超過(guò)600家，國(guó)內(nèi)所有知名企業(yè)都有參會(huì)，無(wú)疑，CACLP已經(jīng)成為行業(yè)內(nèi)最專(zhuān)業(yè)的論壇和展會(huì)之一。
Figure.1 過(guò)去四年CACLP參會(huì)廠家數(shù)
隨著體外診斷上市公司越來(lái)越多，資本的助力將會(huì)導(dǎo)致行業(yè)分化持續(xù)加劇。目前在Ａ股上市的公司大約在20家左右，筆者了解到還有很多在排隊(duì)、IPO準(zhǔn)備、股改過(guò)程中。預(yù)計(jì)到2020年，A股將有40家左右的公司。體外診斷行業(yè)的稀缺性降低，各上市公司在上市的瞬間，選擇的路徑將決定未來(lái)的分化。
Figure.2 2016年衛(wèi)星會(huì)議
Figure.3 2017年衛(wèi)星會(huì)議
展會(huì)的熱點(diǎn)聚焦，也是行業(yè)熱點(diǎn)聚焦的縮影，2016-2017年仍然是POCT和化學(xué)發(fā)光的天下。
原料企業(yè)在國(guó)內(nèi)IVD行業(yè)迅速發(fā)展的推動(dòng)下，從幕后走到臺(tái)前，越來(lái)越多的原料廠家在展會(huì)尋找合作伙伴。整體降價(jià)必然是未來(lái)的趨勢(shì)，但是原料的進(jìn)口替代也是廠家未來(lái)保持穩(wěn)定毛利的必要因素。因此預(yù)判原料行業(yè)的發(fā)展速度將會(huì)大大提升。然而大的上市公司，幾乎都有能力自主開(kāi)發(fā)原料，核心的原料將傾向自主開(kāi)發(fā)，用量分散對(duì)成本影響不高的原料，傾向選擇外購(gòu)，資本的力量體現(xiàn)在企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的各個(gè)細(xì)節(jié)之處。
2017年衛(wèi)星會(huì)出現(xiàn)了新的主題，就是各廠家對(duì)于未來(lái)商業(yè)模式的探討。隨著兩票制在藥品的全面推進(jìn)，體外診斷將是行業(yè)規(guī)范化趨勢(shì)的下一個(gè)領(lǐng)域。行業(yè)集中度提升，不僅僅體現(xiàn)在產(chǎn)品和廠家的集中度提升，渠道、流通也是集中化趨勢(shì)的重要環(huán)節(jié)。檢驗(yàn)科的集中提效降本是必然趨勢(shì)，也符合國(guó)家控費(fèi)的大政策。
展會(huì)本身乏善可陳，CACLP偏向于耗材展會(huì)，擺幾個(gè)盒子，幾個(gè)易拉寶，相較CMEF的重設(shè)備，大多數(shù)企業(yè)都是“輕裝上陣”。筆者掃了一眼，總結(jié)出N個(gè)字，看無(wú)數(shù)POCT，發(fā)光獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。
伴隨著安圖生物的上市，化學(xué)發(fā)光又被重新作為熱點(diǎn)，展現(xiàn)在眾人眼前。目前發(fā)光拿證廠家超過(guò)70個(gè)，看上去如火如荼。然而，撥開(kāi)“類(lèi)紅海”的迷霧，筆者重申自己的觀點(diǎn)，繁榮假象，前赴后繼的創(chuàng)業(yè)路上，殺出血路的鳳毛麟角?；瘜W(xué)發(fā)光作為長(zhǎng)期持續(xù)的重研發(fā)投入產(chǎn)品線，必須依賴(lài)雄厚的持續(xù)不斷的投入。行業(yè)格局漸漸顯現(xiàn)，上市發(fā)光企業(yè)依靠資金的紅利，小企業(yè)步履維艱。
Figure.4 醫(yī)療器械注冊(cè)證數(shù)量
從上圖我們可以看到準(zhǔn)入的口袋在收緊。CFDA拿證速度進(jìn)一步延長(zhǎng)，對(duì)于產(chǎn)品差異化較小，而還未具備造血能力的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，將是極大的挑戰(zhàn)。筆者看到展會(huì)規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí)，冰山下是行業(yè)的加劇洗牌，嚴(yán)重的表里不一，繁榮假象崩塌的分水嶺，也許兩年，也許一年，也許就是明天，就會(huì)出現(xiàn)。
筆者參加了安圖的新產(chǎn)品發(fā)布會(huì)，在觸摸東芝TBA-FX8的2000速生化時(shí)，著實(shí)還是被震撼了，不管內(nèi)在品質(zhì)如何，就是顏值和質(zhì)感，都彰顯著外資品牌的實(shí)力。然而中國(guó)和日本的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)、民族文化截然不同，在快速擴(kuò)張的中國(guó)，是很難有孕育工匠精神的河田。
Figure.5 東芝TBA-FX8生化分析系統(tǒng)
然而登錄資本市場(chǎng)，意味著有企業(yè)得以快速發(fā)展的資金平臺(tái)，其品牌的影響力、吸引力和競(jìng)爭(zhēng)力也會(huì)加劇競(jìng)爭(zhēng)格局的分化。
安圖的更新版發(fā)光儀A2000 plus以全新的裝扮和更好的自我，備受矚目。
Figure.6 安圖A2000 plus化學(xué)發(fā)光儀
整體而言，對(duì)于參加了很多屆展會(huì)的筆者而言，已經(jīng)嚴(yán)重出現(xiàn)了審美疲勞。但是依然感受到，雷同和模仿，而無(wú)差異性技術(shù)介入的非上市廠家，在這兩年嚴(yán)格的監(jiān)管下，3-5年內(nèi)將淡出市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。行業(yè)的整合和合規(guī)性，會(huì)在這幾年快速固定競(jìng)爭(zhēng)格局，如同我們聊起房?jī)r(jià)一樣，A股也是競(jìng)爭(zhēng)階級(jí)固化的手段。
2017年行業(yè)的關(guān)鍵詞，不再是發(fā)光、分子、POCT，而是降價(jià)、控費(fèi)、招標(biāo)、注冊(cè)、飛行檢查、臨床數(shù)據(jù)核查、GSP......
亂世出豪杰，在一輪大的洗牌和淘汰賽中，抓住產(chǎn)品和行業(yè)趨勢(shì)的優(yōu)勢(shì)企業(yè)，會(huì)嶄露頭角，強(qiáng)者恒強(qiáng)。
筆者一席看法，難免偏頗和主觀，各位看官多多包容。
作者簡(jiǎn)介：鄭薇
中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)生物化學(xué)與分子生物學(xué)碩士，2010-2015年邁瑞醫(yī)療試劑研發(fā)部和戰(zhàn)略規(guī)劃部5年實(shí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)。2015年加入華泰證券，任醫(yī)藥高級(jí)分析師，2016年加盟天風(fēng)證券，任高級(jí)分析師。多年浸潤(rùn)IVD行業(yè)，熟悉行業(yè)上下游和產(chǎn)業(yè)鏈，一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)均有廣泛涉獵。除了獨(dú)到的行業(yè)見(jiàn)解，還有一系列詼諧幽默段子文章被大范圍轉(zhuǎn)載，如小輝哥系列，展會(huì)系列等文章。
來(lái)源：天風(fēng)證券
